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三大利空成反弹绊脚石 短期如何操作看这里

2018-01-31 09:21:13
三大利空成反弹绊脚石 短期如何操作看这里

 

周四早盘,沪深两市小幅低开,开盘后沪指震荡下挫,盘中三大股指小幅跳水跌,沪指一度跌逾1%逼近3000点,创业板失守2300点。临近午盘,跌幅略微收窄。盘面上,题材股集体回调,各板块尽墨,两市逾1800股飘绿。

板块方面,石墨烯飘红,无人机、彩票、文化传媒、农林牧渔、保险跌幅靠前。

外围市场方面,美国股市周三(4月6日)收涨,标普500指数收盘上涨21.49点,涨幅1.05%,报2066.66点;纳斯达克指数收盘上涨76.78点,涨幅1.59%,报4920.72点;道琼斯指数收盘上涨112.73点,涨幅0.64%,报17716.05点。油价大涨5.2%创3周来最大涨幅。

消息面上,美联储3月会议纪要:官员争辩4月是否加息;险资运用办法征求意见结束 6000亿元增量资金候场;险资重仓8只银行股选股取向类似梧桐树;一季报披露大幕开启多公司业绩高增长可期;年薪排行:券商员工平均百万年薪银行钢铁大降;国务院出两策推进供给侧改革推进互联网+流通;私募投资基金募集行为管理办法预计本月发布;京冀多家上市公司停牌一体化趋势催化国资改革;数十个股创出历史新高 牛的味道又回来了;揭重组江湖内幕:寡头化渐显马云等躺着挣钱。

分析人士认为,国内经济改善预期验证和美元指数下行是推动本轮行情上涨的两大主要因素。部分分析师表示,国内经济改善的预期在一季度的经济数据中逐渐得到验证,4月份经济数据大概率继续回暖,中国经济呈现小阳春迹象,经济复苏带动企业盈利好转,同时美联储的鸽派表态和美元指数下行也提高了市场的风险偏好,A股4月份大概率处于蜜月期。

但同时市场的忧虑也依然存在,部分分析人士认为,行情已经到了重新选择方向的时点。市场的忧虑主要存在以下几个方面,一是4月份通胀可能超预期,可能会冲击利率市场;二是大量低质债券到期,过剩行业违约案例上升幅度明显,将加剧信用风险和信用收缩。

兴业证券表示,从中期(58月份)来看,三大因素将导致风险偏好重新面临下行。第一个因素是美元加息及人民币汇率预期反复波动。虽然耶伦讲话短期内降低了市场对美元加息的预期,不过我们判断二季度(尤其是6月份)是美联储加息的一个重要时间窗口(年底大选,联储一般不太会在彼时实施重大货币政策),届时对美元加息、人民币汇率波动的担忧又会重新回来。无论这段时间美元加息与否、人民币汇率如何波动,都会影响市场风险偏好。第二个因素是房地产泡沫对股市及其他大类资产造成的资金分流。第三个因素是通胀预期抬头。三大因素的共振还会引发另一个伴生结果,即市场对货币宽松预期发生比较大的边际变化(目前市场对货币宽松的预期比较高),从而对市场风险偏好造成影响。

对于投资策略,兴业证券表示,虽然短期风险偏好有所修复,但中期依然是存量博弈的消耗性行情,需要强化积极防御思路,坚持积小胜为大胜原则。建议在自己擅长的领域打好游击战,减少因大幅度切换到不擅长的领域而造成损失。标的上可围绕风险收益匹配度较好、自身熟悉的股票进行波段操作,对于收益率已经比较高的个股要懂得收获。

行业配置上,一方面围绕立新+破旧思路,另一方面注重短期边际变化:

涨价的细分行业。这是一个很好的打游击战方向,筛选前期未被重点关注、涨幅尚小、持仓不集中的品种。如化工中的山梨酸钾(醋化股份)、脂肪醇(嘉化能源)、染料、粘胶短纤、钛白粉等;有色中的小金属钨、锆;农业中的猪、鸡、饲料;建材中的水泥、水利基建订单加速落地的PCCP;轻工中的造纸等。

真成长标的。未来成长股出现分化概率加大,一批优质、盈利持续健康增长、商业模式被验证的真成长标的会逐步体现出来。

定增倒挂标的。可以关注定增已经过会,定增价与当前价倒挂、且倒挂幅度不太大的标的。

增长较好、且流动性高的低估值品种。如食品饮料(基本面温和回升,且受益于通胀预期,基建投资回升也有利于白酒消费)、家装家居与部分家电龙头(隐含了后地产后周期机会).

主题上可以选择长期行业空间大、受益逻辑清晰、基本面稳扎稳打的主题,避免纯讲故事、缺乏基本面支撑主题。推荐智慧物流主题,包括三个受益维度:产业链上游的机械行业中的物流自动化设备子行业;计算机行业中的物流管理软件、物流系统集成技术子行业;产业链中游的交运行业中致力于第三方物流信息整合平台的公司。

 




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