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探析:哪些网贷投资人能“玩”股权质押标?

2018-01-31 07:59:50
探析:哪些网贷投资人能“玩”股权质押标?

P2P股票类产品概览

2015年开年以来我国股市继续了牛市的行情,上证指数已经上涨接近25%,同时也带热了P2P平台与股票相关的产品,包括股票配资、股权私募众筹和股权质押贷款等等。股票配资是借款人从P2P平台借入杠杆资金炒股票,如米牛网和658金融网;股权私募众筹是一般以成立有限合伙公司的形式集合散户资金购买私募产品,有一定的封闭期,如温州贷的股盈宝。这篇产品研究聚焦的是和股票配资相似,但融资用途更广泛的股权质押贷款产品。

股权质押贷款一般指借款人以自有或第三人合法持有的股权作为债权的担保,向银行业金融机构、小额贷款公司、典当行等申请获得融资的活动。其中借款人或者第三人为出质人,债权人为质权人,股权为质物。而在P2P网贷的语境下,股权质押标是指股票持有人在不割售所持股票的前提下,通过将其持有的公司股份抵押给网贷平台作为反担保,从平台上发标获得融资的方式。按照股权是否上市公开交易,可以将股权质押贷款分为上市公司股票抵押贷款和非上市公司的股权质押贷款,二者主要的区别在于信息透明度,以及股权的流动性。

平台简介

目前市场上单纯以股权质押贷款作为独立产品的P2P平台很少,更为常见的是将股权作为抵押贷款标的部分担保资产,配合房产、票据、设备、贵金属等其它类资产进行抵押。以安心贷的“股票质押贷”为代表的P2P网贷产品,可以用A股股票或者公司股权做为主要资产进行融资,其它类似平台还有互利网、合时代和礼德财富等等;以信融财富的“信?质抵贷”为代表的P2P产品,综合运用股权、房产、票据、贵金属、车产等类型资产进行组合抵押,其它相似平台包括银客网、小牛在线、红岭创投和工商贷等等。

 

从以上平台的抵押标的收益率和期限来看,股权质押标的收益率主要集中在14%-18%范围内,而且期限较短,在3个月左右。如果将股权和其它类资产进行综合抵押,收益率范围扩大为8%-20%,而借款期限也相应更长,可达1年及以上。和房产抵押标、车辆抵押标相比,股权类抵押标由于资产价格波动大,索赔优先级在债权之后,并且对于已上市股票有停牌、退市等巨大风险(复牌可能会大涨,但是流动性风险依然在),所以在相同的收益率下,其借款期限更短,适合可以承受高风险的并喜欢短期借款项目的投资人。

商业模式分析

 

股权质押贷款的商业模式相对简单。目前资产端可分为上市公司股票和非上市公司的股权。P2P平台会要求借款人提供申请材料:个人股票质押一般需要身份证、户口本、婚姻证明、股票账户等,以及其他证明个人资产真实性的文件;公司股权质押一般需要企业法人的营业执照、组织机构代码证、税务登记证、公司章程、股东会决议、法人身份证明、法人代表证明、授权委托书、委托人身份证明、股权证明文件等等。然后根据质押股权的估值,平台给予借款人授信额度,也就是一个确定的质押率。借款人同意后,签订合同,办理股权质押登记和公证,上市股票在证券登记机构备案登记,非上市公司的股权在去工商行政管理部门备案登记。最后,平台发布股权质押标,由合作的担保公司来保障投资人的本息安全。

 

 

 

 




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